Bij Valtus Alliance beschikken we over een internationaal netwerk van herstructureringsexperts. We erkennen dat elk land zijn eigen wettelijk kader en herstructureringspraktijken heeft. In dit interview, Ronald de ZoeteDe partner van Valpeo in Amsterdam spreekt met Juan Manuel Gil de Escobar, managing partner van Epunto in Madrid, over hoe herstructurering in Spanje wordt aangepakt.
Wat maakt het juridische kader voor insolventie en herstructurering uniek in Spanje?
"De meest voorkomende en fatale fout is ontkenning, in combinatie met de poging om de crisis op te lossen met dezelfde middelen en methoden die de crisis hebben veroorzaakt. Raden van bestuur en topmanagers vertrouwen vaak op een wonderbaarlijk markt herstel dat zelden werkelijkheid wordt. Ze moeten begrijpen dat de kans op insolventie geen optionele reddingsroute is, maar een verplichte oefening in zorgvuldigheid. Het opsporen ervan vereist onmiddellijke actie om de levensvatbaarheid van het bedrijf en de rechtszekerheid van de raad van bestuur te beschermen, ook al blijft het een uiterst moeilijke beslissing."
Op welk moment en in welke rol (bijv. consultant, financieel directeur, risicomanager) moet een externe herstructureringsexpert worden ingeschakeld?
"Zodra de kans op insolventie wordt vastgesteld, moet er zo snel mogelijk een expert worden ingeschakeld, zonder onnodige vertraging. Bij middelgrote en grote bedrijven is een traditionele consultant onvoldoende, omdat hun rol beperkt is tot het opstellen van rapporten. De sleutelfiguur is de interim-herstructureringsmanager, die optreedt als chief restructuring officer (CRO). Deze professional adviseert niet alleen, maar neemt ook de uitvoerende leiding van de herstructurering op zich en biedt de nodige bevoegdheid om ingrijpende veranderingen in zowel de bedrijfsvoering als de kapitaalstructuur door te voeren."
Wat is uw mening over het gebruik van beschermingsmaatregelen als onderdeel van een herstructureringsstrategie?
"In Spanje is het herstructureringsplan ons belangrijkste beschermingsmechanisme. Als er echter ruim van tevoren een hooggeplaatste CRO (Chief Restructuring Officer) is aangesteld, is het vaak mogelijk om de formele uitvoering van een door de rechter opgelegd plan volledig te vermijden. Het beschikbare tijdsbestek biedt een buffer die, onder begeleiding van experts, een discrete en flexibele herstructurering mogelijk maakt, waardoor het bedrijf kan herstellen voordat de crisis publiekelijk bekend wordt."
Kunt u uw lokale herstructureringsnetwerk beschrijven? Met wie werkt u regelmatig samen?
"Bij EPUNTO Interim Management, lid van de Valtus Alliance, werken we met een ecosysteem van vertrouwde interim-managers die gespecialiseerd zijn in operationele zaken, financiën en personeelszaken, met elk een eigen CRO-profiel. Dit zijn ervaren leidinggevenden met praktische expertise, die in staat zijn de cashflow in zeer korte tijd te stabiliseren en complexe onderhandelingen te leiden. Ze werken regelmatig samen met toonaangevende advocatenkantoren om ervoor te zorgen dat operationele en juridische strategieën perfect op elkaar aansluiten."